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凯撒旅游掏出家底收购海航酒店 标的财务存多项疑点_西塘旅游攻略

发布时间:2019-08-04 17:05  作者:大兴安岭  来源:大兴安岭旅游网  热度:166℃

  疑点三:标的存大额商誉且成因不明

  根据报告显示,收购标的海航酒店在2018年内处置了Radisson Hospitality酒店高达71.4亿元的商誉,然而即便如此,2018年期末标的仍有24.93亿元的商誉余额。

海航酒店2018年末商誉

海航酒店2018年末商誉

  商誉中,辽宁凤城好玩的地方,庄河游玩,辽宁自驾游好去处,凤城爱河风景区,最大的一项为上海驿舟投资管理有限公司,余额为11.2亿元。新浪财经通过天眼查发现,该公司唯一股东是海航旅游集团有限公司,注册资金仅为1000万元,参保人数为0。

上海驿舟投资管理有限公司工商信息

上海驿舟投资管理有限公司工商信息

  此外,还有苏州饭店、广州城建天誉房地产开发有限公司、海航酒店集团(香港)有限公司,以及两家境外公司期末商誉余额均过亿。

  对于各家子公司商誉形成的原因以及是否存在减值风险等情况,公司都没有给出详细的说明,能看到的是,2018年标的公司近25亿的商誉中,仅计提了789万元的减值准备。

  疑点四:标的巨额其他流动资产信息不透明

  资料显示,截至2018年末,标的公司海航酒店还存在着巨额的其他流动资产,包括32.2亿元的委托贷款,以及13亿元的应收股权转让款。

海航酒店其他流动资产项

海航酒店其他流动资产项

  委托贷款方面,除了期末余额外,贷款利率是多少、期限分别是多久、委托给了谁、投向何处、坏账风险如何等其他信息在公开资料中均未披露;应收股权转让款项也是类似情况,除转让款的期末余额外,应收股权明细、应收的时间、股权出让的情况等相关信息在报告中也未有任何提及。

  相关信息的缺失,给投资者准确判断标的资产质量和估值高低带来了较大障碍。

  综上我们可以看到,上市公司花费大量现金,以1倍市净率、89倍市盈率的估值,旅游管理研究生好考吗,大同温泉排名,购买同为海航系的关联方资产,而该标的还存在巨额关联方往来款、巨额有息负债和逾期本息、大额成因不明的商誉,以及巨额其他流动资产相关信息不透明等风险。

  这笔交易给凯撒旅游及其投资者带来的是收益还是风险,收购估值又是否合理,或许值得仔细商榷和斟酌。

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